Is sparen nog wel verstandig nu de inflatie hoger is dan de spaarrente? | RD | André van Luijk

Artikel: André van Luijk

Als je spaart, ontvang je minder rente dan je verliest door de inflatie. Is het beter om je geld niet op de bank te zetten, maar te beleggen?

De laatste jaren is de inflatie fors. Iedereen weet dat inflatie de waarde van je geld doet afnemen. Als compensatie daarvoor krijg je bij de bank een vergoeding in de vorm van rente. Deze vergoeding was de laatste jaren echter lager dan de inflatie. Op dit moment schommelt die in Nederland rond de 3 procent, terwijl de spaarrentes rond de 2 procent bedragen. Je krijgt dus niet voldoende compensatie om de geldontwaarding bij te houden.

Het is dus een risico om spaargeld te hebben. Veel mensen die geen risico willen lopen kiezen juist voor een spaarrekening. Moet je dan gaan beleggen? Beleggen kan een optie zijn. Het hangt af van je doelen en de termijn waarop je het geld nodig hebt. Op termijn zijn aandelen, goud, vastgoed ­–en volgens sommigen Bitcoin– inflatievast. Maar de koersen stegen in de afgelopen 10 jaar enorm, wat mensen huiverig maakt om in te stappen.

Neem je het rendement in de afgelopen tien jaar van de 25 belangrijkste bedrijven op de Nederlandse beurs, dan is dat gemiddeld 9 procent. Corrigeer je dit percentage met de inflatie, dan blijft er 6,6 procent aan daadwerkelijk rendement over. Dit kun je ook doen bij vastgoed, goud of andere investeringen. Weliswaar is er dan nog steeds sprake van een koersstijging, maar die is veel minder fors. De stijging in de afgelopen tien jaar werd voor een deel veroorzaakt door de hogere inflatie.

Maak je hetzelfde sommetje bij de gemiddelde spaarrentes in de afgelopen tien jaar, dan is de uitkomst zelfs negatief, rond de min 1 procent. Sparen leidt dus tot een achteruitgang van de waarde van je kapitaal. Het rendement voor inflatie noemen we nominaal rendement. Het rendement gecorrigeerd met inflatie noemen we reëel rendement. Omdat inflatie voor veel mensen best een abstract begrip is, kijken veel mensen alleen naar hun nominale rendement. En dan hebben we het nog niet eens over de belasting in box 3. Die gaat ook nog van het werkelijke rendement af. Na aftrek van de belastingen blijft er een nog lager netto rendement over.

Prikkel

In het huidige belastingstelsel zit dus een prikkel om te gaan beleggen. Nu wordt er gewerkt aan een nieuw box 3-stelsel. Dat moet nominale rendementen gaan belasten. In het conceptplan wordt echter geen rekening gehouden met de inflatie. Een gemiste kans.

In veel andere Europese landen zit er een correctie op het rendement, omdat ze alleen het reële rendement willen belasten en niet het nominale rendement. Nederland wijkt hier dus af. Als de plannen voor het nieuwe stelsel in de huidige vorm doorgaan, kan het zo zijn dat je belasting betaalt, terwijl het reëel rendement negatief is. Maar het is nog conceptwetgeving, dus wie weet komt er nog een aanpassing. Het beschermen van je spaargeld wordt anders wel heel ingewikkeld.